九十六家生物医药企业云集 创业板“聚光灯”效应凸显

创业板注册制改革两周年在即。作为创新企业的聚集地，创业板在培育、孵化生物医药企业，促进生物医药产业做优做强方面成效显著。近年来，一大批“优创新、高成长”的企业通过IPO、并购重组等多种方式实现了快速发展并不断壮大。来自深交所数据显示，截至2022年7月31日，共计96家生物医药企业在创业板上市，占深市生物医药企业数量近六成，总市值为1.73万亿元，覆盖了从化学药剂到中药饮片、从基因检测到体外诊断、从生物疫苗到血液制品、从医疗器械到医疗服务等的全产业链体系。

聚焦“三创”“四新”板块定位，创新创业企业上市渠道进一步拓宽，创业板上市公司整体行业结构更加多元包容。伴随着注册制新上市企业的加入，新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备制造等产业在创业板集群化发展趋势更加凸显。作为战略性新兴产业，生物医药产业具有技术密集、创新驱动的特点，同时具有高门槛、高风险、长周期的突出特征。而资本市场利益共享、风险共担的特征正好与生物医药产业相匹配，成为生物医药领域科技创新的关键助力器。深交所统计数据显示，2019年至2021年，创业板生物医药企业平均营业收入增长率分别为17.73%、29.68%和22.98%，期间复合年增长率为19.68%。2021年，整体实现营业收入2134.89亿元，实现归属母公司股东净利润453.55亿元。

“生物医药产业作为典型的技术密集、创新驱动型行业，具有‘研发周期长、投入金额大、研发成果不确定’的特性，在发展前期普遍收益小、风险大。注册制实施前，许多创新药研发企业无法满足A股市场在盈利等方面为企业设置的‘门槛’，最终无法借助资本市场获得充足的资金以突破研发瓶颈与成长困局。”贝达药业相关负责人告诉记者，注册制改革后，精简优化了发行条件，综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，为企业提供了多元化的上市路径，以支持不同成长阶段、不同类型企业上市需求。注册制极大提高了对生物医药企业的包容性，为生物医药创新提供了巨大助力。再融资方面，深交所对融资额度不超过3亿元，不超过净资产30%的上市公司实施快速审核机制也大大提高了再融资效率。

研发创新、技术升级是医药企业的长久生命线。近年来，在国家新药创制重大科技专项、药品监管改革，医保制度改革和科技金融创新的合力助推下，创业板医药企业研发成果丰硕。

生物制药领域，智飞生物坚持以创新为驱动，通过对研发创新能力的持续打造和提升，不断完善产品布局，加快在研管线项目推进速度。公司2021年研发投入金额为8.14亿元，同比增长69.4%，目前有用资助研发管线29个，形成结核、狂犬病、呼吸道病毒、肺炎、肠道疾病和脑膜炎等多项产品类别。沃森生物在研发创新上则对标全球布局生物医药行业前沿技术，2019年至今累计研发投入已达20亿元，公司已上市的八个人用疫苗产品（12个品规）均为自主研发生产，其中，2019年自主研发的“13价肺炎球菌多糖结合疫苗”是国内研发的首个该品类肺炎疫苗。

医疗器械领域，在收入体量快速增长的过程中，迈瑞医疗保持对研发的高投入，是构成公司内生增长常年稳健的核心所在。多年来，该公司每年坚持将营收的10%左右投入研发，2021年的研发投入高达27亿元。至2021年末，迈瑞医疗拥有约3500名研发工程师，积累了7400多项专利储备，其中发明专利5300余项，不断拓展医疗器械的创新边界。

“对于已经上市的创新型企业来说，创业板注册制在再融资、并购重组及股权激励三大资本工具上的诸多创新，为公司发展起到了至关重要的作用。与主板相比，创业板的平均市盈率和换手率更高，更有利于企业的首发融资、并购重组和股权转让。我们通过创业板高效的再融资制度，特别是‘小而快’的私募机制，进一步提高再融资效率，为新药研发‘补充弹药’。”沃森生物董事长李云春表示，创业板着重服务于战略性新兴产业，深交所的培育、服务和监管与民营企业的创新、成长和壮大形成良性互动。

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