刘葆：宽缓阔达 以长期主义铸就高质量发展

近日，在中国投资协会和中国风险投资研究院指导支持下，广东省风险投资促进会与南方财经全媒体集团联合推出“2022年粤港澳大湾区风投创投机构竞争力”研究成果及榜单，粤开资本投资有限公司（以下简称“粤开资本”）斩获“投资机构募资竞争力TOP10”和“先进制造领域投资竞争力TOP10”两项殊荣。日前，粤开资本执行董事、公司法定代表人刘葆在接受专访时表示，通过全方位投资和专业化服务赋能助力科创型企业成长壮大是公司长期秉持坚守的企业使命。实体经济和资本市场高质量发展是中国式现代化的应有之义，公司将不断深学细悟中国式现代化丰富内涵，胸怀“国之大者”，矢志金融报国，以“赋能科创实业，创造社会价值”为宗旨，致力打造一流精品特色专业私募股权投资机构。未来，粤开资本将时刻保持战略定力，聚焦长坡厚雪赛道，厚植产业生态底色，坚定秉承宽缓阔达企业价值观，以长期主义筑牢企业经营价值根基，推动公司长期高质量发展。

作为公司领军人物，刘葆具有20余年境内外投研管理工作经验和投资大视野，1998年在武汉大学取得经济学博士学位，2001年在复旦大学完成博士后研究工作，2010年受聘于中南财经政法大学担任金融学兼职教授和研究生导师，2019年获批香港输入内地人才专项计划。其本人长期在国内券商、公募基金和境外私募投资机构担任高管，谙熟国内外金融市场各项业务，兼具理论素养和优秀实操，2022年带领团队成功获批QDLP和QFLP试点资格，成为中国第一家同时拥有“双Q”资格的券商系私募股权投资机构。2020年至今担任粤开资本执行董事、法定代表人以及粤开创新投资有限责任公司执行董事、法定代表人。

据悉，粤开资本于2016年初在深圳前海成立，为进一步整合资源，增进协同，公司于2021年8月迁址至广州开发区，成为开发区内首家券商系私募股权投资机构。2022年在全行业募资规模同比下滑17%的大环境之下，粤开资本募集资金逆势大幅增长，年末公司管理规模同比接近翻番，到达60亿元，规模增速居于行业前列。目前，粤开资本共设立11只主动管理型基金，包括粤凯智动、粤凯医健及粤凯专精特新等基金投资平台。2022年公司在获批QDLP和QFLP试点资格之后，立即启动筹建相关项目基金并完成增资至10亿元。

作为粤开资本执行董事、法定代表人，刘葆强调，粤开资本属于广州开发区控股集团（以下简称“广开控股”）旗下科技金融服务与科技战略投资版图的一块重要拼图，广开控股是黄埔区、广州开发区所属的国有大型综合性控股集团。作为广州乃至粤港澳大湾区实体经济主战场，黄埔区、广州开发区以占广州6.5%的土地面积，创造了全市40%的工业产值、15%的GDP和17%的税收收入。目前，该区打造了新型显示、汽车、新材料3大两千亿级产业集群，集成电路、绿色能源、生物安全、高端装备、美妆大健康5大千亿级产业集群，战略性新兴产业产值超广州市50%。区内上市公司数量已达78家，总市值超过1.5万亿元，竞争实力位列中国各区县前列，科技创新能力位居全国经开区首位。

背靠广州开发区和粤港澳大湾区这一科创重地，粤开资本密切紧跟国家经济发展大战略，持续聚焦科技创新，积极挖掘广州开发区和大湾区澎湃的产业动能，深耕新能源、智能制造、生物医药等万亿级的产业赛道。作为黄埔区、广州开发区首家券商系私募股权投资公司，粤开资本同时在优质REITs、核心企业生态股权投资两个方面精准发力，通过设立PE、VC及产业基金、FOF，锚定潜力标的，培育独角兽，做大管理规模。公司前期布局的迅捷兴（688655）已实现科创板挂牌上市和部分退出，中盐化工实现定增退出，多个项目辅导备案完毕，拟于未来3年分别申报主板、创业板及科创板。

刘葆进一步指出，粤开资本未来将在与国家和产业安全相关的“卡脖子”领域里下重注，在立足成长期和Pre-IPO阶段项目的基础上，不断向VC、一级半/并购两头延展，从专业化向重度垂直专业化发展，从大领域切入转向细分赛道切入，围绕重点赛道，建立陪伴式、全生命周期投资能力。在具体工作方面，粤开资本将通过深度挖掘控股股东、大湾区对公司投资业务的支撑作用，积极嫁接投资“朋友圈”，充分利用产业投资、项目投资经验，放大长期资金的杠杆作用，迅速在细分赛道进入券商系私募绝对头部梯队，不断拓宽加深具有核心竞争力的行业护城河，形成在特定产业的投资影响力；在此基础上，锁定核心资源出口，在核心资源生态中实现与头部私募股权机构的合作联动，并反向巩固细分赛道的核心竞争力。粤开资本落户于广州开发区，大大增强了广开控股与各子公司之间的资源共享和业务协同，广开控股未来将通过多方面的资源与业务支持，助推粤开资本快速发展、做强做优做大。对粤开资本而言，公司将基于自身的投融资平台和各方资源逐步搭建和完善“粤开资本生态圈”，以链接政府、股东、金融机构和科创企业，提供常态化、专业化、时效化的投后服务和增值服务，同时与广开控股各子公司高效协同运作，实现“产研+投资+投行+招商+资本运作赋能”投资闭环，更好地服务于大湾区实体经济高质量发展。公司规划用3-5年的时间打造成为一家聚焦重点赛道的精品私募基金管理人，专业投资能力居于行业前列，“十四五”末管理规模达到150亿元。

刘葆特别强调，粤开资本2016年创立至今一直将人才培育和企业文化建设视为保证公司长期高质量发展的重中之重，公司将一贯遵循的“人才兴业，文化铸魂”企业发展理念不断内化于心，外化于行，一方面，公司积极从外部引进高端“自燃型”人才，通过市场竞争方式提升优化人员结构，同时，公司大力倡导和弘扬宽严并济、行稳致远、视野开阔、成人达己和长期主义的企业价值观，厚植滋养和合共赢企业文化根基，为保证公司长期高质量发展强根铸魂。

自2022年下半年以来，粤开资本在国家未来重点领域双碳产业链上下游持续发力，所投资的优质标的企业蜂巢能源、博石高科等分别进入上市受理和辅导备案阶段，公司同时也前瞻性投资布局了立景创新、鸿基创能等独角兽企业。今年初，公司与广州凯得投资控股合作设立的“广州粤凯环球股权投资合伙企业”，将重点投资中国大陆以外地区设立或运营的持有碳达峰、碳中和相关资产，处于高端装备、智能制造、信息技术、绿色环保等领域，具有高成长空间的非上市企业。双Q试点资格成功获批进一步拓宽了公司双向投资渠道，粤开资本目前正积极协同各类专业投资机构，通过集团各子公司之间内部协作，设立跨公司跨部门的柔性团队及敏捷性组织，积极稳健地参与国内优质海外架构企业的股权投资，实现跨资本市场投资项目的战略协同，助力中国资本市场在双向开放中实现高质量发展。

随着股票发行注册制全面施行，中国资本市场生态将发生根本性的改变并将迎来新的历史性的发展机遇，股权投资市场化退出将更加便捷，同时也可以预见，未来行业整体投资收益率将大幅下降。据统计，在注册制试点期间，A股市场首日破发比例已从2021年的4%升至2022年28.8%。全面实施注册制改革后，破发常态化和资本价值“一九分化”将考验各类投资机构的深度研究能力和前瞻布局能力。展望公司未来发展，刘葆依旧充满信心，坚定认为，作为受益于全球化的主要制造业出口国，中国必将在“卡脖子”的关键领域加强产业链和供应链的自主可控，国产替代化进程将加快推进。粤开资本未来将紧扣国家双碳智造、生物医药、产业互联网、人工智能等硬科技自主创新的政策大方向，通过专业化投资助力赋能科创企业突破“卡脖子”关键核心技术，同时，公司将充分依托粤港澳大湾区区位优势、股东资源优势和“一带一路”倡议的服务优势，瞄准境内外优质产业资源标的进行投资布局，推动实现大湾区及开发区产业的补链、延链、强链和扩链，助力科创企业实现“产业升级+盈利跃升”的双重目标。

赓续前行，蹈厉奋进，久久为功，善作善成。刘葆表示，未来，粤开资本将持之以恒牢筑长期主义价值基石，坚定秉承宽缓阔达企业价值观铸魂育人，把牢合规底线，坚守诚信义务，锻造行业价值，传承专业素养，不断蓄势聚力，通过特色化发展路径，构筑差异化比较优势，打造特色鲜明的“粤开模式”，在推动中国实体经济和资本市场高质量发展中展现粤开担当，贡献粤开力量。

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